11.05.2012,
УРАЛСИБ Кэпитал
Интер РАО ЕЭС увеличила пакет акций ТГК-11 с 68,1% до 85%. Как результат, теперь Интер РАО должно объявить выкуп миноритарных долей. Детали выкупа не раскрываются. В дальнейшем компания планирует довести свой пакет до 100%.
Мы считаем, что сделка носит нейтральный характер для Интер РАО, поскольку на ТГК-11 приходится незначительная часть бизнеса холдинга. В апреле рыночная цена акций ТГК-11 составляла 0,0147 руб./акция, что на 3% выше текущей рыночной цены. По нашему мнению, акции в лучшем случае будут выкупаться по апрельской цене, при ином сценарии ценой оферты может стать средняя цена за шесть месяцев, составляющая 0,0111 руб./акция, что на 22% ниже текущей рыночной.
Комментарий от 10.05.12