Ростехнологии, владеющие 3,6% акций Аэрофлота, планируют продать 2%. Как сообщается, через два месяца Ростехнологии намерены подписать соглашение с инвестбанками о продаже своей доли в Аэрофлоте.
Ранее Сергей Чемезов, генеральный директор Ростехнологий, заявил, что в дальнейшем будет продан весь принадлежащий Ростехнологиям пакет акций Аэрофлота. Исходя из текущих цен 2% акций авиакомпании стоят 36 млн долл., что соответствует обороту за 22 торговых дня. Мы считаем, что переизбыток акций компании на рынке сохранится, поскольку НРБ, подконтрольный Александру Лебедеву и владеющий 15% акций Аэрофлота, также может продать свою долю в авиаперевозчике. При этом планы руководства Аэрофлота по повышению ликвидности программы АДР за счет казначейских акций могут способствовать расширению круга инвесторов.
Мы считаем, что избыточное предложение акций Аэрофлота на рынке сохранится, и рекомендуем соблюдать осторожность, учитывая неопределенность процесса интеграции недавно приобретенных активов, а также регуляторные риски, связанные с отменой роялти, экологические налоги в ЕС и давление на рентабельность вследствие усиливающейся конкуренции.
Комментарий от 10.05.12