Арбитражный суд Челябинской области назначил на 2 июля следующее заседание по иску миноритария ММК, оспаривающего покупку комбинатом австралийской Flinders Mines за $0.6 млрд.
В соглашении ММК и Flinders дедлайн сделки определен кА 30 июня с.г. и, сообветственно, если до этого времени аппеляционный суд (заседание которого назначено на 30 мая с.г.) не согласится снять обеспечительные меры в виде запрета на совершение сделки, покупка ММК может сорваться. Исходя из условий соглашения ММК и Flinders, мы полагаем, что последствия срыва сделки будут, скорее, благоприятными для ММК. Компании, вероятно, придеся заплатить компенсацию, не первышающую нескольких миллионов долларов, что является достаточно скромной платой за возможность не покупать достаточно рисковый сырьевой актив в условиях, когда опасения относительно состояния экономики ключевого потенциального потребителя сырья – Китая – набирают обороты. Не покупая Flinders, ММК, по нашим оценкам, уже в этом году может сосредоточиться на сокращении долговой нагрузки, чего рынок явно ожидает от компании, чистый долг которой на конец прошлого года приблизился к 3-м EBITDA.
Отметим, что котировки Flinders Mines на ASX упали сегодня до A$0.13 за акцию по сравнению с ценой предложения ММК в A$0.30 за акцию, что также свидетельствует о крайне низкой оценке перспектив сделки рынком.
Комментарий от 25.05.12