Группа Dexia SA, испытывающий финансовые трудности держатель свыше 99% акций турецкого Denizbank, объявила, что Сбербанк сделал обязывающее предложение Denizbank, и что Сбербанк и Dexia вступили в эксклюзивные переговоры для заключения окончательного соглашения о как можно более скорой продаже.
Для Сбербанка сделка по объему окажется вдвое больше, чем все в совокупные покупки активов коммерческих банков в Восточной Европе и российского инвестиционно-банковского бизнеса за последний год. Хотя мы продолжаем придерживаться мнения, что международные приобретения Сбербанка неблагоприятны для акций, данная сделка была давно ожидаемой, и таким образом, мы считаем, что она является всего лишь умеренно негативной из-за премии к цене. Сбербанк также проявил значительный интерес к покупке банка в Польше, крупного европейского рынка, на котором Сбербанк еще не присутствует.
Хотя предполагаемая цена до 1.5x балансовой стоимости – не так высока, как ранее предполагали малые объемы торгов (2.4x), она все же представляет значительную премию, которая повлечет за собой создание существенного goodwill и может несколько увеличить коэффициент P/TBV Сбербанка.
Комментарий от 25.05.12