Ренова и банк «Траст» планирует принять участие в аукционе по продаже 20%-ной госдоли в Апатите, основном производственном дочернем предприятии ФосАгро. Новые претенденты составят конкуренцию ФосАгро, УралХиму и, возможно, Акрону, которые также подали заявки на участие в аукционе.
Хотя исходя из мультипликаторов 2011 г. оценка 20%-ной госдоли в Апатите на уровне RUB 10.5 млрд близка на нашей оценке ее справедливой стоимости, недавнее решение ФАС о введении ценообразования по принципу net back на внутреннем рынке фосфорной кислоты указывает на то, что конечная цена может оказаться существенно выше стартовой суммы. Для Апатита переход на новую систему ценообразования означает возможность увеличения EBITDA в два раза в 2013 г. Среди всех претендентов наиболее заинтересованным в покупке госдоли остается ФосАгро, поскольку компания и ее структуры владеют контрольным пакетом акций в Апатите.
Комментарий от 13.06.12