Polyus Gold достигла соглашения о продаже казахских активов компании Алтын Групп, контролируемой семьей Ассаубаевых. Сумма транзакции составила $385 млн из которых $95 млн будут выплачены наличными, а $290 млн - признание долга Polyus.
Сумма предыдущих соглашений, по которым Алтын Групп не смогла осуществить платежи, составляла $509 млн. Поэтому, данный шаг свидетельствует о значительном сокращении стоимости, поскольку основная сумма сделки представлена в виде займа. На наш взгляд, учитывая то, что Алтын Групп неоднократно в прошлом не исполняла платежных обязательств по сделкам с Polyus, существует большая вероятность того, что данный заем будет признан невозвратным или реструктурирован.
В результате, и учитывая скачок акций Polyus на 20% за четыре дня до данной новости, мы считаем ее, на данный момент, нейтральной. Мы сохраняем нашу рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА, после нашего отчета по подсектору от 24 мая. Основным краткосрочным позитивным катализатором является включение в FTSE 100. Компания сообщила, что не собирается прилагать дальнейшие усилия к данному шагу, однако, мы считаем, что компания может продолжить.
Комментарий от 13.06.12