Фармстандарт сообщил о приобретении 50,1% акций компании Бигперл Трейдинг Лимитед (Кипр), которая контролирует подмосковного лекарственного производителя «Биомед» им. Мечникова. Новость о приобретении Bigpearl Trading ожидаема и нейтральна для акций Фармстандарта. Еще в феврале этого года ФАС удовлетворила соответствующее ходатайство. Несмотря на то, что Биомед входит в топ-30 крупнейших производителей лекарств в РФ, в масштабах Фармстандарта это некрупная компания, и ее приобретение не сможет существенно увеличить продажи компании (годовая выручка Биомеда составляет около 1% от выручки Фармстандарта).
С другой стороны, приобретение Биомеда позволит Фармстандарту укрепить позиции в рецептурном сегменте и увеличить научный потенциал в долгосрочной перспективе. Акции Фармстандарта имеют большой потенциал роста по фундаментальным показателям (наша целевая цена 100 долл.). Однако сейчас не самое лучшее время для фармацевтической отрасли ввиду ее сильной зарегулированности со стороны государства. Кроме того, финансовые показатели компании в последнее время снижаются из-за падения популярности флагмановского продукта Фармстандарта – Арбидола, а также на фоне запрета свободной продажи кодеиносодержащих препаратов в России. В качестве альтернативы Фармстандарту мы бы посоветовали бумаги Протека, который в последнее время улучшает показатели в дистрибуции.
Комментарий от 27.06.12