Роснефть сообщила о том, что 14 июня 2012 г. приобрела 3,04% акций. Таким образом, выкуп бумаг у акционеров, которые на ежегодном общем собрании в апреле 2012 г. проголосовали против изменений в экспортном контракте с Китаем, завершен. Цена выкупа составила 212 руб. (6,6 долл.) за акцию, а всего было потрачено 68 млрд руб. (2,1 млрд долл.).
В конце июня Роснефть сообщала, что процент казначейских бумаг в общем количестве акций составляет 9,53%. Таким образом, в результате выкупа показатель (на середину июня) должен составлять 12,57%. Учитывая чистые активы Роснефти по РСБУ, компания могла выкупить порядка 5% акций, что говорит о невысоком интересе инвесторов к предложению, несмотря на привлекательную цену.
Доля акций Роснефти, которые напрямую не принадлежат государству или компании, теперь равна 12%, а процент бумаг в свободном обращении, по нашей оценке, составляет менее 10%. Мы считаем, что если Роснефть примет решение продать значительный пакет стратегическому инвестору, то компания может выкупить все акции в свободном обращении. В этом случае у инвесторов, вероятно, будет неплохая возможность реализовать свои доли и выйти из компании. С учетом текущих оценок, сумма выкупа может составить всего 8,4 млрд долл., что составляет 41% EBITDA 2012П компании.
Комментарий от 05.07.12