Основной акционер Акрона, г-н Вячеслав Кантор, сделал ряд заявлений. Во-первых, г-н Кантор заявил, что после улучшения общерыночной ситуации, компания готова выйти на IPO. Во-вторых - акции Уралкалия, из принадлежащего Арону 2,7% пакета, пока не продавались, сроки их продажи пока не определены, но намерение продать их по максимальной цене сохраняется. И наконец, Акрон собирается развивать сотрудничество с Azoty Tarnow (крупнейший польский производитель минеральных удобрений и продуктов органического синтеза), 13,2% акций которого Акрон приобрел недавно. В частности, Акрон планирует поставлять Azoty Tarnow апатитовый концентрат с собственного месторождения Олений ручей, после выхода последнего на проектную мощность.
Новость об IPO, а если быть точным – об SPO Акрона - уже давно не новость. Впервые Акрон стал его готовить в 2008 г., но ему помешал финансово-экономический кризис. Судя по ситуации в мировой экономике, история вполне может повториться.
Что касается продажи акций Уралкалия – ранее менеджмент Акрона заявлял, что эти акции будут распроданы равными долями в течение 3-х лет, начиная с 2011 г. В нашу модель мы закладывали продажу акций Уралкалия в 2012 – 2013 г.г. То, что компания не предпринимает шагов по продаже этого, как минимум справедливо оцененного актива и при этом, платит проценты по кредитам и облигациям, вызывает недоумение.
По поводу приобретения минорного пакета в Azoty Tarnow за более чем 100 млн. долл. – теперь становится более понятно, зачем была предпринята эта сделка, но нужно – ли было платить 100 млн. долл. просто чтобы перерабатывать излишки концентрата – это опять большой вопрос.
В целом, данные новости оцениваем как умеренно – негативные. Инвестиции в Azoty Tarnow по-прежнему не выглядят оправданными, как и сохранение доли в Уралкалии.
Комментарий от 25.07.12