Газпром энергохолдинг (ГЭХ) отказался от идеи слияния с КЭС-Холдингом (входит в группу Ренова), однако ведет переговоры о покупке отдельных активов. О планах объединения энергоактивов Газпрома (Газпром энергохолдинг) и Реновы (КЭС Холдинг) стало известно в 2011 г. Предполагалось, что оба холдинга внесут в объединенную компанию все электрогенерирующие активы. После объединения Газпром должен был получить 75 % в новой компании. Тем не менее, закрытие сделки несколько раз откладывалось.
Интерес к активам Реновы ранее проявляли три госкомпании: Газпром энергохолдинг, ИнтерРАО и Роснефтегаз. Мы полагаем, что с учетом высокого долга КЭС Холдинга, распределение активов между двумя – тремя компаниями, может стать более вероятным сценарием завершения сделки. Пока преждевременно оценивать возможный эффект. Тем не менее, мы полагаем, что любая форма объединения может оказать поддержку акциям входящих в КЭС ТГК (ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7 и ТГК-9), что связано с ожиданиями выставления оферты миноритариям данных компаний. На первый взгляд, более негативно покупка активов может отразиться на акциях компаний ГЭХ, в частности Мосэнерго. Отказ от объединения означает переход на денежные расчеты. Соответственно, наиболее успешные компании ГЭХ могут выступить в роли покупателя.
Комментарий от 21.09.12