АФК «Система», крупнейшая в России несырьевая холдинговая компания, ведет переговоры о покупке Верофарма у Аптечной сети 36,6, которая владеет 51,8% акций данной фармацевтической компании.
Цена потенциальной покупки не раскрывается, однако если сделка состоится, то будетпроведена с некоторой премией к текущей рыночной цене, которая в настоящее время составляет 750 руб./акция. Аптечная сеть 36,6, таким образом, может получить до 4 млрд руб. (128 млн. долл.) за свой пакет в Верофарме. Для сравнения, чистый долг компании составляет 8,38 млрд. руб. (267 млн. долл.), а рыночная капитализация всей компании равна 3,4 млрд руб. (109 млн долл.)
Мы считаем поступившую новость весьма благоприятной для Аптечной сети 36,6, уровень долговой нагрузки которой в настоящее время чрезвычайно высок. Продажа фармпроизводителя снизит долг и раскроет потенциал повышения оценки Аптечной сети 36,6.
Комментарий от 02.11.12