Интеррос и РУСАЛ, основные акционеры ГМК Норильский никель объявили, что подконтрольная Роману Абрамовичу компания Millhouse Capital намерена приобрести 7,3% акций Норникеля из квазиказначейского пакета. Остальные квазиказначейские акции будут погашены (ранее менеджмент Норникеля указывал, что это может произойти в марте). В ближайшее время будет созван совет директоров, который примет решение о продаже 7,3% акций по рыночной цене, однако точная сумма неизвестна. Кроме того, Интеррос, РУСАЛ и Millhouse разместят по 7,3% акций на специальный счет в банке (в совокупности около 22% акций), а право голосовать этим пакетом будет у Millhouse. Таким образом, Millhouse сможет голосовать крупнейшим пакетом (22%), Интеррос – около 21%, а РУСАЛ – 18% (все доли указаны до аннулирования квазиказначейских бумаг).
Достигнутое Интерросом и РУСАЛом соглашение должно положить конец затянувшемуся конфликту акционеров. Частью этого соглашения является продажа пакета акций Норникеля Абрамовичу, а новый совет директоров компании будет состоять из тринадцати членов: четыре будут назначаться РУСАЛом, еще четыре – Интерросом, три будут представлять Millhouse, а остальные два будут независимыми (один от РУСАЛа, один от Интерроса). Независимый председатель должен быть совместно номинирован РУСАЛом, Интерросом и Millhouse. Генеральным директором Норникеля становится Владимир Потанин (Интеррос). Стороны также договорились не отчуждать свои акции в течение определенного срока: этот период равен пяти годам для Интерроса и трем – для РУСАЛа и Millhouse. Каждый из акционеров имеет право преимущественного выкупа доли любой другой стороны. Все судебные иски и споры по поводу Норникеля должны быть отозваны как РУСАЛом, так и Интерросом.
По нашему мнению, разрешение конфликта акционеров благоприятно для Норникеля, поскольку это будет способствовать повышению качества корпоративного управления, тогда как окончательные последствия продажи 7,3% акций Абрамовичу для миноритариев зависят от цены сделки, которая сейчас неизвестна. Прояснение планов компании в отношении квазиказначейского пакета также является положительным событием ввиду исчезновения навеса акций на рынке. Стороны не предоставили никакой детальной информации относительно ожидающихся позитивных изменений в дивидендной политике Норникеля, ограничившись заявлением, что акционерное соглашение предусматривает определенные меры для обеспечения стабильности дивидендов в 2012–2014 гг., однако повышение коэффициента дивидендных выплат, по нашему мнению, весьма вероятно.
Комментарий от 05.12.12