UC Rusal и Интеррос договорились о продаже 3.9 млн (2% от акционерного капитала Норникеля) и 5.4 млн (3%) соответственно своих акций Норникеля компании Millhouse за $1.5 млрд ($160 за акцию, близко к цене до объявления сделки). В будущем все казначейские акции никелевой компании будут погашены, что приведет к увеличению долей UC Rusal, Интерроса и Millhouse до 27.8%, 30.3% и 5.9% соответственно. Все упомянутые акционеры согласились перевести часть своих акций в траст под управлением Millhouse, в котором будет находиться около 20% акций Норникеля.
Основные акционеры Норникеля, UC Rusal и Интеррос, изменили схему продажи акций ГМК компании Millhouse. Однако окончательный результат корпоративного управления практически не изменится: Millhouse получит такие же права владения в Норникеле, что и Интеррос и UC Rusal. Кроме того, новая схема не предусматривает получения Норникелем денежных средств (ранее ожидалось, что ГМК получит до $2.2 млрд), что означает, что компании придется повысить объем заимствований в случае одобрения трехлетних дивидендов в размере $10 млрд. Однако мы полагаем, что никелевая компания не столкнется с долговыми проблемами ввиду существенного объема денежных средств, генерируемого от основной деятельности. В то же время, дивидендная доходность акций ГМК вырастет с 11‐15% до 12‐16% в связи с большим объемом погашения акций. В соответствии с новой схемой, UC Rusal уже сейчас получит более $600 млн, что позволит алюминиевой компании снизить свой высокой долг.
Комментарий от 11.12.12