Газпром нефть объявила о том, что компания получила от материнского Газпрома 90% акций ООО «Газпром нефть Новый порт», которому принадлежит лицензия на разработку Новопортовского нефтегазоконденсатного месторождения. Газпром нефть внесла в капитал компании 6,3 млрд руб. (205 млн долл.). Остальные 10% сохранит Газпром. Извлекаемые запасы Новопортовского месторождения оцениваются в 3,5 млрд барр.н.э. (25% доказанных и вероятных запасов Газпром нефти по состоянию на текущий момент), включая 1,6 млрд барр. нефти и 270 млрд куб. м природного газа, согласно российской классификации. Газпром нефть работает в качестве оператора месторождения в течение уже нескольких лет, а решение о передаче лицензии именно ей было давно ожидаемым событием. В следующем году компания должна пробурить три горизонтальные скважины, а в 2014 г. – начать коммерческую эксплуатацию. Цена сделки предполагает, что один барр.н.э. обойдется в 0,05 долл. Такая стоимость очень привлекательная. Кроме того, стоимость сделки для Газпром нефти, по нашей оценке, практически равна нулю благодаря консолидации актива. Для сравнения, в 2011 г. Газпром нефть купила добывающие активы Газпрома в Оренбургской области за 0,6 долл./барр.н.э., хотя такая цена в основном объясняется одновременным получением развитой инфраструктуры.
Мы считаем новость весьма позитивной для Газпром нефти. Месторождение должно стать одним из основных факторов роста добычи компании в 2015–2018 гг. (дополнительно порядка 5% к совокупной добыче, по нашей оценке), тогда как цена сделки выглядит очень привлекательной. Однако в связи с недостаточно развитой инфраструктурой и трудными погодными условиями стоимость освоения должна быть достаточно высокой – в 2013–2018 гг. капзатраты составят приблизительно 5 млрд долл., и без дополнительных налоговых льгот чистая приведенная стоимость (NPV) проекта может оказаться отрицательной. Компания, по нашему мнению, сможет убедить правительство предоставить дополнительные налоговые льготы. Мы также ожидаем, что в следующем году Газпром передаст своей «дочке» и другие активы – Приразломное и Долгинское месторождения.
Комментарий от 13.12.12