AFI Development объявила о том, что согласовала условия сделки по продаже 50% акций дочерней компании Westec Four Winds Limited, которая управляет комплексом офисных зданий «Четыре Ветра» (расположен в Москве). Покупателем выступает Capricornus Investments Limited, зарегистрированная на Британских Виргинский Островах. По полученным данным, покупатель объекта принадлежит Millhouse Capital, контролируемой Романом Абрамовичем. Другие 50% проекта Capricornus Investments выкупит у компании «Снегири» (ранее – группа «СТ»). Вместе с офисным зданием к покупателю также перейдет и долг перед Nordea Bank в размере 163 млн долл. В результате сделки AFI получит приблизительно 104 млн долл. с учетом возможных незначительных корректировок на основании передаточной отчетности. Покупка будет оплачена енежным средствами. БЦ «Четыре Ветра» является вторым по величине доходным активом девелопера после AFIMall City.
«Четыре Ветра» представляет собой офисное здание класса А общей сдаваемой площадью 21 950 кв. м. В близлежащем жилом комплексе расположена парковка, торговые помещения и фитнес-клуб общей сдаваемой площадью 5 970 кв. м. По информации JLL, на 30 июня 2012 г. Рыночная стоимость доли AFI составляла 138 млн долл., или 6% стоимости совокупного портфеля. Ожидается, что в результате сделки девелопер получит прибыль в размере 50 млн долл. Объявленная цена предполагает ставку капитализации на уровне 8,9%.
Мы считаем новость положительной для компании. Продажа бизнес-центра позволит увеличить прибыль на инвестированный капитал и снизить долговую нагрузку, поскольку, согласно условиям сделки, покупатель возьмет на себя связанный с проектом долг. Однако совокупный эффект от продажи на финансовые показатели компании будет незначительным, учитывая относительно небольшую в масштабах компании сумму, а также то что цена сделки близка к нашей справедливой стоимости проекта. Мы по-прежнему считаем, что в среднесрочной перспективе основным катализатором роста стоимости AFI будут улучшение операционной динамики основного доходного объекта девелопера (Афимолл Сити) и успех проекта жилого комплекса «Отрадное», к девелопменту которого компания недавно приступила.
Комментарий от 18.12.12