Ardoe Finance Ltd., подконтрольная USM Group Алишера Усманова, планирует продать 15,5 млн ГДР Mail.Ru. Указанный пакет равен 7,4% уставного капитала компании и будет реализован посредством ускоренного букбилдинга, книга может быть закрыта уже на этой неделе. Ценовой диапазон установлен на уровне 34,25–36 долл./ГДР, или на 4–8% ниже цены вчерашнего закрытия, как следствие, сумма размещения может составить 530–560 млн долл.
В настоящее время USM Group через дочерние NMT и Ardoe владеет 25,3% акций Mail.Ru, а ее голосующая доля составляет 60,6%. После размещения пакет USM Group сократится до 17,9%, однако компания сохранит контроль (58,1%) над Mail.Ru. Кроме того, USM Group и ее аффилированные лица обязались не продавать акции Mail.Ru в течение 180 дней после сделки. Другими крупными акционерами Mail.Ru являются южноафриканский Naspers (29% через MIH Mail Investment Company) и китайская интернет-компания Tencent (7,8%), еще 36% акций находится в свободном обращении.
Новость о снижении доли мажоритарного акционера должна охладить краткосрочный интерес инвесторов к акциям Mail.Ru, вызванный недавно опубликованными сильными предварительными финансовыми результатами 4 кв. 2012 г. наряду с объявлением неожиданно высоких специальных дивидендов (4,3 долл./ГДР). По нашему мнению, на текущих уровнях бумаги Mail.Ru оценены справедливо и не обладают потенциалом роста до нашей прогнозной цены 32 долл./ГДР.
Комментарий от 28.02.13