Совет директоров одобрил приобретение 49% НГК "Итера" компанией «Роснефть». Как сообщают источники, знакомые с ситуацией, сумма сделки составляет около $3 млрд, а закрыть ее планируется в течение 1-2 месяцев. Роснефти уже принадлежит 51% Итеры: в прошлом году компании основали СП, где Роснефти принадлежит 51%. Роснефть предоставила газовые активы и $173,4 млн, а Итера – свои основные газовые активы (49% Сибнефтегаза и 49% Пургаза). Совокупные резервы СП составляют 50,7 млн тонн концентрата и 1,2 трлн куб. м газа. На тот момент оценка Итеры составляла около $4-5 млрд.
Недавно Роснефть представила амбициозную стратегию развития в области добычи газа, согласно которой добыча газа в 2020 г. достигнет 100 млрд куб. м (против 41 млрд куб. м, запланированных на 2013 г.). Таким образом, консолидация активов Итеры, вероятно, является частью стратегии Роснефти. Учитывая развитую инфраструктуру, цена, которую Роснефть планирует заплатить за эту долю, оправдана - 0,84 $/б.н.э. (что значительно ниже $1,65, которую заплатил НОВАТЭК за долю в Нортгазе). Пока не сообщается, как Роснефть планирует финансировать сделку. Однако, возможно, компания воспользуется средствами, полученными от нефтяных трейдеров (на данный момент около $8,3 млрд) и китайской CNPC в счет будущих поставок.
Мы считаем новость неоднозначной, поскольку консолидация газовых активов соответствует стратегии компании, однако, с другой стороны, сделка предполагает некоторые дополнительные капиталовложения в 2013 г. на фоне высокого уровня чистого долга по сравнению с российскими аналогами.
Комментарий от 28.05.13