Правительство предложило необычную схему приватизации Ростелекома: выделение и продажа компании Tele2 Россия мобильных активов Ростелекома и предложение купить прочие сегменты бизнеса компаниям МТС, VimpelCom и Мегафону. По мнению правительства, схема должна устроить Министерство обороны, которое выступает против продажи Ростелекома иностранным инвесторам из-за стратегической важности этого актива.
На наш взгляд, предложенная схема весьма противоречива. Во-первых, не понятно, готова ли Tele2 Россия приобрести мобильный бизнес Ростелекома. Во-вторых, нет информации о том, что заинтересованы ли компании большой тройки в покупке компании, которая специализируется на сегментах, не связанных с мобильным бизнесом. Наконец, учитывая конкуренцию в отрасли, мы считаем, что компаниям “большой тройки” будет трудно достичь соглашения по поводу доли каждой компании в капитале Ростелекома. В любом случае мы считаем новость негативной для Ростелекома, так как она создает долгосрочные риски, связанные с продажей большого пакета акций конкурентам. Для компаний “большой тройки” в данный момент эта новость нейтральна, на наш взгляд, так как пока неясны ни их позиции в этом вопросе, ни цена сделки, ни доля каждой из компании в капитале Ростелекома.
Комментарий от 19.06.13