Роснефть объявила о приобретении 40-процентной доли Энел в Arctic Russia, которой принадлежит 49% Северэнергии – компании, занимающейся добычей газа и газового конденсата в Ямало-Ненецком автономном округе. Роснефть заплатит 1,8 млрд долл. за 19,6% акций Северэнергии. Другими владельцами компании являются СП (50/50) НОВАТЭКа и Газпром нефти, которому принадлежит 51%, и итальянская Eni, владеющая 60% Arctic Russia.
В 3 кв. 2010 г. СП НОВАТЭК-Газпром нефть заплатило 1,6 млрд долл. за 51% Северэнергии, оценив компанию в 36% от 9 млрд долл., суммы в которую она оценивается в рамках сделки между Роснефтью и Энел. Северэнергия оценивается на уровне 3 долл./барр. н.э. доказанных запасов газа и жидких углеводородов и на уровне 0,65 долл./барр. н.э. запасов и ресурсов ABC1+C2. Такая оценка кажется достаточно высокой – она близка к значениям коэффициентов запасов ЛУКОЙЛа и Газпром нефти. Однако Северэнергия в настоящее время уже добывает газ и конденсат на Самбургском месторождении и заслуживает гораздо более высокой оценки, чем в 2010 г., когда освоение этого месторождения только начиналось.
Покупка доли в Северэнергии соответствует планам Роснефти расширять портфель газовых активов. В настоящее время Северэнергия в год может добывать лишь 4,6 млрд куб. м газа, в результате доля Роснефти проформа составляет лишь 0,92 млрд куб. м в год. Однако мы ожидаем, что потолок добычи составит 9 млрд куб. м, а доля Роснефти будет равна 3 млрд куб. м, или 6% ее прогноза добычи в 2013 г. Доля газа Роснефти превысит 20%, если она уступит свои доли в добыче жидких углеводородов другим партнерам.
Комментарий от 25.09.13