Alliance Group, которой принадлежит 45% обыкновенных акций и 43% совокупного количества бумаг Alliance Oil, вчера попросила акционеров одобрить объединение между Alliance Oil и дочерней компанией Alliance Group и предложило выкупить акции Alliance Oil по 60 крон/обыкновенная акция (9,2 долл.) и 313 крон/привилегированная акция (48,2 долл.) плюс накопленные дивиденды. Премия обыкновенных и привилегированных акций к цене закрытия 30 октября составляет 4% и 2% соответственно. Специальное общее собрание акционеров запланировано на 2 декабря, дата закрытия реестра пока не определена, но, ожидается, что это будет 26 ноября. Отсечка для денежного выкупа запланирована на 13 декабря, а расчетная дата – 18 декабря.
Для того чтобы предложение было принято, необходимо получит 75% голосов участвующих акционеров, при условии что есть, по крайней мере, два отдельных акционера, которым принадлежит треть выпущенных бумаг. Кроме Alliance Oil за слияние планируют голосовать Repsol (3% акций) и руководство (0,2%). По словам председателя совета директоров Alliance Oil, акционеры, которые проголосуют против слияния на специальном общем собрании, все равно смогут продать свои бумаги, но также будут иметь право обратиться в бермудский суд с просьбой оценить их доли и, таким образом, возможно, увеличить цену выкупа. Alliance Oil зарегистрирована на Бермудах, но торгуется на Стокгольмской фондовой бирже. Alliance Group считает, что предлагаемое слияние не является офертой на выкуп акций, подпадающей под правила о слияниях и поглощениях стокгольмской биржи.
Цена выкупа на 23% больше нашей прогнозной цены 7,5 долл./акция. С июля 2013 г. котировки поднялись приблизительно на 50%. Наша цель кажется консервативной, но отражает риски, с которыми столкнется компания в течение следующих 12–18 месяцев, включая потенциальные сложности с запуском нового оборудования на Хабаровском НПЗ, завершением прокладки трубопровода до ВСТО и исправлением ситуации на Колве, где возобновилось снижение уровня добычи. Несмотря на серьезные риски, мы по-прежнему считаем, что у менеджмента есть хорошие шансы справиться со всеми задачами и значительно увеличить стоимость компании к середине 2015 г.
Комментарий от 01.11.13