НОВАТЭК и Газпром нефть объявили о том, что их СП «Ямал развитие» (50%/50%) подписало соглашение с Eni о покупке 29,4% акций Северэнергии за 2,94 млрд долл. Это означает, что 100% Северэнергии оценены в 10 млрд долл. С технической точки зрения Ямал развитие покупает 60% в Arctic Russia, принадлежащей Eni (60%) и Роснефти (40%, владельцем которых ранее была Enel).
В рамках покупки Роснефтью 19,6% у Enel за 1,8 млрд долл. В октябре 2013 г. Северэнергия была оценена в 9,2 млрд долл. Это означает, что Ямал развитие предлагает 9-процентную премию к этой оценке – по нашему мнению, приемлемо, так как предполагает 3 долл./барр. н.э. доказанных запасов, при том что НОВАТЭК торгуется на уровне 3,5 долл./барр. н.э.
Eni и Enel договорились, что НОВАТЭК будет покупать весь конденсат Северэнергии, а Газпром заберет себе весь добываемый ею газ, однако Роснефть может с этим не согласиться и потребовать 20% добычи или более для продажи через собственные каналы сбыта. Такой вариант развития событий вряд ли повлияет на НОВАТЭК, поскольку Роснефть не столь заинтересована в конденсате, как в газе.
Комментарий от 21.11.13