Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'25
88
4 942
I кв.'25
71
1 653
IV кв.'24
183
8 371

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Т-банк (Тинькофф)Росбанк
1 365

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 903,63  (+17,76%)
1 135,90  (+6,95%)
6 465,94  (+26,62%)
110 823,30  (-372,21%)
4 597,49  (+15,43%)
67,22  (-1,58%)
Источник Investfunds

Константин Чернышев, УРАЛСИБ Кэпитал

Mail.Ru Group объявила о том, что договорилась купить Bullion Development Limited (Bullion), бенефициарного владельца 11,99% VK.Com Limited (VK), у Ивана Таврина (генеральный директор МегаФон). В результате сделки Mail.Ru консолидирует 52% экономического интереса в VK. Однако сделка не приведет к изменениям в операционном контроле над VK, в связи с чем Mail.Ru не будет консолидировать результаты операций VK в своей отчетности.

Сделка будет оплачена денежными средствами, но ее цена пока не раскрывалась. Предыдущие покупки акций VK компанией Mail.Ru в 2011 г. предполагали оценки в 1,6 млрд долл. – это означает, что текущая сделка может стоить по крайней мере 200 млн долл., но, скорее всего, будет существенно дороже. Также согласно условиям сделки, Таврин получил опцион на приобретение бизнеса HeadHunter у Mail.Ru в течение трех месяцев.

Увеличение доли Mail.Ru в VK консолидирует позицию компании как крупнейшего игрока в российской отрасли социальных сетей и со стратегической точки зрения оправдано. При этом фундаментальный эффект на данном этапе оценить сложно, учитывая отсутствие информации о цене. Сделка приведет к сокращению денежных средств на счетах (31,3 млрд руб. на конец 2013 г. эквивалентны 850 млн долл. по текущему курсу) и, следовательно, средств, доступных для выплаты потенциальных специальных дивидендов. В то же время вероятность выплаты таких дивидендов, на наш взгляд, повысится после закрытия сделки, и мы считаем ее в целом позитивной.

Комментарий от 19.03.14