Совет директоров НОВАТЭКа в понедельник одобрил продажу 9,8% акций Северэнергии Газпром нефти за денежный платеж в 980 млн долл., сообщила компания. Таким образом, доля НОВАТЭКа должна снизиться с 59,8% до 50%, а Газпром нефти – увеличится с 40,2% до 50%.
На прошлой неделе мы сообщили, что стоимость 9,8% акций Северэнергии, по нашим расчетам, составит 0,9–1,0 млрд долл., что предполагало оценку всех 100% акций СП в диапазоне 9,2–10,2 млрд долл. В рамках последней сделки 100% Северэнергии оценены в 10 млрд долл. В 2013 г. Газпром нефть и НОВАТЭК совместно купили 29,4% Северэнергии у итальянской Eni за 2,94 млрд долл., что также означает оценку в 10 млрд долл. за 100% Северэнергии. Кроме того, в прошлом году Роснефть приобрела 19,6% Северэнергии у итальянской Enel за 1,8 млрд долл. и уступила их НОВАТЭКу в обмен на его долю в Сибнефтегазе. Сделка Роснефти и Enel предполагала стоимость Северэнергии на уровне 9,2 млрд долл.
Приятный сюрприз для НОВАТЭКа состоит в том, что продажа будет на 100% оплачена денежными средствами. Мы ожидаем, что поступления от сделки в основном будут использованы для погашения долга и финансирования капзатрат. Платеж в 980 млн долл. соответствует 20% чистого долга компании на конец 2013 г. Определенная часть средств может быть потрачена на действующую программу выкупа акций, объем которой составляет до 600 млн долл., из которых было потрачено менее 25%. Также возможна выплата небольших дополнительных дивидендов.
Комментарий от 02.04.14