Сергей Галицкий, основатель и мажоритарный акционер Магнита (его эффективная доля равна 42,11% акций) разместил 1% своих акций через ABB. Мы считаем данную информацию нейтральной и рекомендуем покупать акции после распродажи на фоне новости о размещении акций с дисконтом. Возможно, некоторых может удивить время для сделки. Нас же этот факт не тревожит, так как мы считаем, что на решение г-на Галицкого повлияла стоимость капитала. Мы считаем, что г-н Галицкий решил, что продажа акций – наиболее простой и дешевый способ профинансировать свои личные проекты (в основном речь идет о строительстве стадиона), посчитав стоимость коммерческих кредитов после повышения ключевой ставки ЦБ слишком дорогостоящей.
На наш взгляд, Магнит продемонстрировал самый лучший баланс стоимости (предсказуемый, постоянный и устойчивый денежный поток и дивидендные выплаты), темпы роста (прогноз роста продаж на 2015 г. составляет 26-32% г/г) и потенциал роста акций (акции торгуются к уровням близким низким уровням 2008-2009 гг.) в сравнении с другими российскими продуктовыми сетями.
Комментарий от 05.02.15