По данным Reuters, Газпром нефть приостановила переговоры с PetroVietnam о приобретении 49- процентной доли в дочерней компании Binh Son, управляющей единственным во Вьетнаме нефтеперерабатывающим заводом Dung Quat. Газпром нефть рассматривает возможность такой сделки с 2013 г., а с апреля 2015 г. обладает исключительным правом на приобретение указанной доли.
НПЗ Dung Quat мощностью 130 тыс. барр. в день был введен в действие в 2009 г. Итоговые капвложения оценены в 3 млрд долл. против изначально проектируемых 2,5 млрд долл. Планируя увеличить мощность завода до 170 тыс. барр. в день, PetroVietnam ожидает, что российский инвестор примет участие в финансировании дополнительных инвестиций. Модернизация была одобрена правительством Вьетнама в 2014 г., ее предполагаемая стоимость составляет 1,8 млрд долл.
Мы считаем, что в период низких цен на нефть и ограниченного доступа к зарубежному долговому финансированию Газпром нефть не должна отвлекать средства от своих основных, российских проектов по добыче, некоторые из которых к тому же могут претендовать на получение налоговых льгот. Впрочем, с точки зрения долгосрочных перспектив экономика НПЗ во Вьетнаме может быть привлекательной. Мы ожидаем, что в ближайшее время Газпром нефть прокомментирует ситуацию с переговорами. Наша рекомендация по акциям компании – держать.
Комментарий от 11.01.2015