В пятницу АФК «Система» объявила о продаже неаффилированному покупателю 12,7 млн АДР МТС за 100 млн долл. Этот пакет составляет 1,27% капитала МТС, а сделка предполагает цену на уровне 7,91 долл./АДР, или двухпроцентную премию к пятничной цене закрытия. После продажи пакета Система сохранит 50,01% акций мобильного оператора, и, по словам менеджмента, МТС продолжает оставаться стратегическим активом для Системы, которая и в будущем намерена сохранять контроль в МТС.
В июне Система продала на рынке 1,45% МТС в форме АДР. Тогда Система получила 123,5 млн долл. за 15,0 млн АДР, или около 8,25 долл./ГДР, что в целом соответствовало рыночным ценам того времени. После той сделки доля Системы в МТС упала до 50,01%, однако позднее она увеличилась в результате погашения казначейских акций, что дало возможность продать еще один пакет без утраты контроля.
МТС, скорее всего, останется ключевым активом и основным источником денежных средств для Системы в обозримом будущем. При этом снижение доли в МТС принесет Системе дополнительные денежные средства, которые могут быть инвестированы в другие бизнесы, и поможет диверсифицировать портфель. Акции АФК «Система» обладают 23-процентным потенциалом роста до нашей прогнозной цены, равной 9,6 долл./ГДР. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Системы.
Комментарий от 26.09.16