Владимир Потанин, владелец одного из крупнейших акционеров Норильского никеля, заявил, что до конца 2012 г. компания, скорее всего, погасит 10% акций. Норникель намерен ликвидировать или провести слияние с дочерним предприятием, которому принадлежат казначейские акции компании, нежели проводить buyback, чтобы перевести акции на баланс Норникеля, что позволит погасить казначейские акции в соответствии с российским законодательством. UC Rusal поддерживает погашение акций, добавил В. Потанин.
Мы полагаем, что Норильский никель предпочтет ликвидацию, нежели слияние, так как слияние предусматривает выкуп акций у несогласных акционеров Норникеля. Мы полагаем, что погашение казначейских акций – техническая процедура, которая не повлияет на фундаментальные показатели компании и повысит оценку справедливой стоимости лишь из расчета на акцию. По нашим оценкам, сокращение числа акций на 10% может привести к повышению нашей целевой цены на 11% до $210 за бумагу, что, на наш взгляд, позитивно для котировок акций Норникеля.
Комментарий от 01.06.12