«Полиметалл» заключил договор о покупке 100% в золото-медном месторождении Варваринское, расположенном в Казахстане, у компании Orsu Metals Corporation. Суммарная цена приобретения составляет до $20 млн плюс проценты по отсроченным платежам. Резервы золота Варваринского оцениваются в 1.3 млн унций (20% текущих резервов «Полиметалл»), ресурсы – в 1,8 млн унций (10% ресурсов).
Мы оцениваем новость как слабопозитивную. Несмотря на значительный объем резервов и ресурсов казахстанской компании, а также наличие уже готового производства, имеются и негативные факторы. Пока Варваринское обладает хеджевыми контрактами на поставку 338,5 тыс. унц. золота по цене $574 за унцию, что на 38% ниже текущей рыночной цены. При таких условиях месторождение будет убыточным как минимум в течение двух лет. «Полиметалл» договорился, что хеджевые контракты будут пересмотрены, если компания приобретет месторождение, однако мы не думаем, что банки согласятся на существенное изменение этих контрактов.