НЛМК намерен увеличивать самообеспеченность сырьем за счет покупки одного или нескольких производителей коксующегося угля. Сейчас компания покупает уголь у Распадской, «Евраз» и «Сибуглемет». Мы считаем, что именно последний может стать объектом поглощения НЛМК, т. к. эта компания является практически единственным независимым производителем коксующегося угля на российском рынке и может обеспечить более 80% потребностей НЛМК. Однако «Сибуглемет» вряд ли захочет продаваться дешево при растущих ценах и объемах потребления угля в РФ и за рубежом. Согласно нашей оценке, компания стоит порядка $2,5 млрд, так что за контрольный пакет НЛМК может отдать порядка $1,3-1,5 млрд. Новость мы считаем нейтрально-позитивной для НЛМК.
Комментарий от 23.10.09