«Норильский никель» объявил параметры оферты «Русал» по выкупу его доли. ГМК намерен выкупить 15% собственных акций за $8,75 млрд, или $306 за акцию. В случае согласия «Русал» на продажу остающихся в собственности алюминиевой компании 10% акций «Норильский никель» предполагается заключить акционерное соглашение. Для сделки ГМК намерен использовать $4,25 млрд собственных средств и $4,5 млрд заемных.
Скорее всего, «Русал» отвергнет оферту «Норильский никель», т. к. условия предложения существенно ухудшились по сравнению с прошлым разом. В этом случае ГМК, по нашим ожиданиям, проведет buy-back на 3-5% собственных акций по предложенной «Русал» цене. Мы считаем, что часть акций может быть выкуплена у «Интеррос», в связи с чем доля акций, приобретаемых на рынке, будет cнижена.
Комментарий от 22.08.11