ММК планирует нарастить присутствие в железорудном сегменте. Как следует из протокола заседания совета директоров ММК, компания рассматривает возможность покупки доли в австралийской железорудной компании Flinders Mines. Размер доли, которую может приобрести металлургический комбинат, не уточняется. В настоящее время, Flinders Mines имеет лицензии на разработку железорудного месторождения в регионе Пилбара, Австралия. По текущим котировкам, 100%-ная доля в Flinders оценивается в $297 млн. ММК уже имеет активы в этом регионе: ей принадлежит 4,9% другой железорудной компании - Fortescue.
Контрольный пакет увеличит самообеспеченность ММК. По нашим оценкам, компания обеспечена собственной железной рудой лишь на 30%. Таким образом, получив контрольный пакет (50% + 1 акция) в Flinders, ММК сможет повысить самообеспеченность в этом сегменте. Мощность проекта Пилбара компании Flinders Mines, запуск которого намечен на 2014 г., составляет 15 млн тонн в год руды с содержанием 55% Fe, что полностью покрывает текущие потребности ММК.
Сделка повышает инвестиционную привлекательность акций ММК. Сделка выведет ММК на 100%-ную самообеспеченность железной рудой, увеличит базу выручки, компенсирует все расходы ММК на железную руду, начиная с 2019 г., когда проект выйдет на полную мощность, и повысит EBITDA margin.
Комментарий от 23.11.11