«КЭС-Холдинг» объявил о предоставлении оферты на выкуп акций у миноритариев «Волжская ТГК», цена оферты – $0,0457 (1,354 руб.) за бумагу. Как говорится в сообщении «Волжская ТГК», оферта выставлена в связи с тем, что доля «КЭС-Холдинг» в компании увеличилась до 37,57%. В пресс-службе «КЭС-Холдинг» пояснили, что доля компании в «Волжская ТГК» превысила 30% в декабре в результате приобретения акций. Согласно российскому законодательству «КЭС-Холдинг» обязан предоставить обязательную оферту по выкупу акций ТГК у миноритарных акционеров. «КЭС-Холдинг» готов пробрести до 18,7 млрд акций (62,43% уставного капитала) «Волжская ТГК». В случае, если акции предъявят к выкупу все миноритарии компании, «КЭС-Холдинг» должен будет потратить 25,4 млрд руб.
Уведомление об оферте было получено «Волжская ТГК» 12 января, воспользоваться обязательным предложением акционеры компании могут в течение 70 дней. Таким образом, цена выкупа акции на 1,7% выше цены закрытия вторника на ММВБ и на 4,4% выше цены закрытия на РТС. Теперь цена оферты будет служить уровнем сопротивления для котировок акций Волжской ТГК. Напомним, что «КЭС-Холдинг» в рамках реорганизации РАО «ЕЭС России» приобрел госдолю в «Волжская ТГК», а также участвовал в допэмиссии этой компании. Госдоля в «Волжская ТГК» была продана «КЭС-Холдинг» с рассрочкой, до момента полной оплаты пакет находится на балансе ФСК. «КЭС-Холдинг» уже просрочил свои платежи и заявлял о возможном отказе от выкупа этой доли. Отметим, что у ФСК «КЭС-Холдинг» должен приобрести акции «Волжская ТГК» по цене 2,848 руб. за бумагу, что значительно выше рынка. Таким образом, «КЭС-Холдинг», по всей видимости, рассчитывает собрать контрольный пакет «Волжская ТГК», не выкупая госдолю у ФСК, а менее затратным способом – с рынка.
Мы нейтрально оцениваем данную новость, т.к. цена оферты незначительно превышает рыночную. С другой стороны, положительным моментом можно назвать то, что «КЭС-Холдинг» все-таки не уходит от своих обязательств перед миноритариями, а также то, что компания все-таки заинтересована в приобретении контроля в «Волжская ТГК».
Комментарий от 14.01.10