Павел Сорокин, Александр Беспалов (Альфа-банк)

09.07.2010

«Роснефть» выступила с рядом сообщений на своем годовом собрании акционеров, состоявшемся в прошлую пятницу. Касаясь рыночных слухов по поводу возможности продажи BP принадлежащих ей 1,2% акций «Роснефть» представители последней заявили, что компания не исключает выкупа своих акций, дав понять тем самым, что она уверена в потенциале роста их цены. BP, с другой стороны, заявила, что она не планировала и не планирует продажу своего пакета акций «Роснефть», хотя слухи в прессе по этому поводу не утихают. Мы полагаем, что намерение «Роснефть» ликвидировать навес акций, в случае его образования, должно успокоить рынок.

Игорь Сечин заявил в своем выступлении, что начиная с будущего года «Роснефть» действительно может потерять свое право на льготы по экспортным пошлинам, касающихся нефти Ванкорского месторождения, что, по расчетам правительства, должно, тем не менее, позволить проекту выйти на запланированную ВНД (15%). Учет отмены нулевых экспортных пошлин с 2011 г., означает потенциальное снижение нашей РЦ на 7%, до $7,9 за GDR (хотя сокращение DCF может составить не более 4%, прогнозная EBITDA и чистая прибыль за 2011 г. могут сократиться на 18% и 27%, соответственно). Столь резкое изменение чистой прибыли объясняется нашим консервативным прогнозом цены нефти на 2011 г., который составляет $65/баррель, вследствие чего относительный вес льгот по экспортным пошлинам повышается. Во всяком случае, «Роснефть», по- видимому, сможет сэкономить в этом году только за счет экспортных пошлин $1,2 млрд, и если решение будет принято, обсуждение этого вопроса должно прекратиться, что позволит компании сосредоточить фундаментальных показателей. Мы все еще считаем «Роснефть» фундаментально привлекательной компанией в долгосрочной перспективе.

По-прежнему нет никакой ясности по поводу будущего, ожидающего генерального директора компании Сергея Богданчикова. Известно только, что он будет занимать свой пост по крайней мере до 29 июня текущего года, когда истекает срок его контракта. Сергей Богданчиков был избран в совет директоров, однако И. Сечин заявил, что никакие новые кандидатуры на должность генерального директора не рассматривались. По данным отраслевых источников, окончательное решение еще не принято.

Комментарий от 21.06.10

Период	Сделки	Объем млн$
I кв.'25	69	1 443
IV кв.'24	178	7 901
III кв.'24	99	12 633

Покупатель	Объект	Цена млн$
ЗПИФ Консорциум.Первый	Яндекс	5 015
ВТБ	Первая грузовая компания (ПГК)	2 910
Российские Железные Дороги / РЖД	МФК Moscow Towers	1 875

Российский рынок M&A

Крупнейшие сделки

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Павел Сорокин, Александр Беспалов (Альфа-банк)

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Обзоры

База сделок

Рынок

Участники

Торговая площадка

Библиотека

Законодательство

Материалы

Дискуссии

Работа

Проекты группы компаний: