Акционеры «Интегра» одобрили объединение бизнеса с «Геотек», объявила сегодня компания в пресс-релизе. На внеочередном собрании акционеров, которое прошло вчера, 80,5% акционеров «Интегра» проголосовало за объединение бизнеса с «Геотек». Мы предполагаем, что оставшиеся 19,5% голосов принадлежат Prosperity Capital, который ранее заявил, что он будет голосовать против сделки. Следующим шагом по реализации объединения является одобрение Федеральной антимонопольной службы. «Интегра» уже подала соответствующий запрос и ожидает получить решение к концу года.
Мы напоминаем, что объединение бизнеса с «Геотек» приведет к отделению геофизического сегмента, при этом акционеры «Интегра» получат 36% в новой компании IGSS. Мы подтверждаем нашу позитивную позицию в отношении объединения бизнеса, поскольку, на наш взгляд, оно предоставляет широкие возможности для более быстрого роста сегмента – как ожидается, рентабельность составит 22,6% в 2013П, а также возможен синергетический эффект. Мы видим риски, связанные с долгами «Геотек» в размере $393 млн, которые перейдут на баланс нового предприятия; тем не менее, мы считаем, что вероятность дефолта достаточна низка в свете потенциального синергетического эффекта и оптимизации затрат, особенно учитывая. Мы напоминаем, что «Интегра» опубликует внутреннюю управленческую отчетность 8 декабря. Мы ожидаем, что в ней будет отражена последняя информация по текущему бизнесу компании, а также некоторые дополнительные детали предстоящего объединения бизнеса.
Комментарий от 07.12.11