Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'25
41
1 263
II кв.'25
88
4 942
I кв.'25
71
1 653

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Железнодорожный оператор АтлантГрузовая компания
1 275
Железнодорожный оператор АтлантТранслес
638

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 668,60  (+20,10%)
1 026,02  (+20,80%)
6 714,59  (-25,69%)
121 877,15  (-309,12%)
4 463,00  (-50,24%)
65,45  (-0,02%)
Источник Investfunds

Проспект

25.11.2008

Гендиректор «Норильский никель» Владимир Стржалковский просил В.Путина чтобы государство выкупило долю «Русал» в 25% в компании. Стржалковский выдвинул эту идею, опасаясь утраты Россией контроля над «Норильский никель». Поскольку после приобретения доли в «Норильский никель» у бывшего владельца М.Прохорова UC Rusal одолжил на покупку $4,5 млрд у 11 западных банков, а затем заложил приобретенные акции в обеспечение долга.

По ряду источников сообщалось, что по кредиту было предусмотрено двойное обеспечение. За это время «Норильский никель» подешевел примерно в 5 раз, и UC Rusal до конца октября обязана была предоставить банкам дополнительный залог. В этой ситуации 25% акций могут достаться иностранным банкам —кредиторам UC Rusal, а большая часть акций «Норильский никель» обращалась за рубежом в виде ADR. Этим и вызвано обращение гендиректора о покупке акций компании.

По сведениям СМИ государство в целом поддержало это предложение. В конце октября «ВЭБ» выделил UC Rusal $4,5 млрд на погашение долга перед западными банками, превысив лимит кредитования на одного заемщика ($2,5 млрд). Мы оцениваем вероятность выпуска государством всего заложенного пакета как весьма вероятную. В текущих условиях у государства появилась возможность незначительными средствами получить блокпакет крупнейшей российской горнорудной компании. Впоследствии после восстановления сырьевых рынков данный пакет может быть продан с существенной выгодой. Для миноритарынх акционеров пока прямой угрозы нет, так как интересы государства представлены в компании достаточно серьезно и давно и рассогласований их видения стратегии развития группы «Норильский никель» с миноритарными акционерами пока не было.