18 января 2008 года Совет директоров РАО «ЕЭС России» предложил менеджменту компании провести переговоры с ГМК «Норильский никель» о продаже своих долей в ОАО «ТГК-14», сообщает пресс-служба РАО «ЕЭС России». Так же совет счел целесообразным проведение допэмиссии акций генкомпании для привлечения инвестиций, хотя ранее этого не планировалось. <\P>
Менеджментом ТГК-14 уже подготовлен проект в сфере теплофикации, который может быть профинансирован за счет средств от допвыпуска. Правлению РАО «ЕЭС России» поручено до 4 марта обеспечить проведение внеочередного собрания акционеров ТГК-14 для принятия решений по размещению дополнительных акций. <\P>
На данный момент «Норильский никель» принадлежит 27,69% акций «ТГК-14», пакет РАО «ЕЭС России» составляет 33,6% от уставного капитала ТГК-14. «Норильский никель» в настоящее время рассматривает различные варианты использования своих энергоактивов. Не исключено, что менеджмент компании примет решение о продаже ряда энергоактивов для привлечения средств под финансирование крупных покупок 2007 года и снижения долговой нагрузки. <\P>
В настоящее время «ТГК-14» - одна из самых дешевых энергокомпаний и оценивается рынком всего в $420/кВт с учетом чистого долга, в то время как в среднем этот показатель для ТГК составляет $547/кВт. Мы советуем инвесторам внимательно следить за новостями. В случае принятия «Норильский никель» решения о продаже своей доли в «ТГК-14» совместно с долей РАО «ЕЭС России», появится еще один драйвер, который окажет позитивное влияние на котировки генкомпании. <\P>
Помимо «Норильский никель» других крупных миноритариев в «ТГК-14» нет, поэтому потенциальный стратегический инвестор может получить контроль над компанией, купив госпакет, долю «Норильский никель», а затем воспользоваться правом преимущественного выкупа при проведении допэмиссии. За это ему придется заплатить «премию за контроль», которую рыночные котировки еще не учли. В результате, в случае появления стратегического инвестора в «ТГК-14» миноритарии, в соответствии с российским законодательством, получат оферту по цене, включающей премию за контроль, неучтенную в текущих котировках. <\P>