Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'26
74
3 315
I кв.'26
62
2 179
IV кв.'25
105
7 653

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Росхим Газпром нефтехим Салават
3 350
Группа инвесторовГалс-Девелопмент
1 535
ГК Бамтоннельстрой-Мост (БТС-Мост)Южуралзолото группа компаний (ЮГК)
1 270

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 114,93  (+21,53%)
778,32  (+11,09%)
7 711,76  (-19,23%)
77 468,74  (+32,57%)
2 435,03  (+6,66%)
88,29  (-0,23%)
Источник Investfunds

Рейли Константин (Финам)

28.10.2008

07 октября 2008 г. поступило подтверждение компании ООО «Энергопромсбыт» о намерение сделать оферту миноритариям ОАО «ТГК-14». Однако срок выставления оферты сдвигается. Согласно процедуре выставления оферты в рамках российского законодательства новый мажоритарий, выставляющий оферту, обязан получить банковскую гарантию на всю потенциальную сумму выкупа. В случае с ТГК-14 получение банковской гарантии осложнилось в связи с общей нестабильностью на финансовом рынке. Однако деньги на оферту у нового собственника ТГК-14, по словам его представителя, есть, но точные сроки выставления оферты озвучены не были. «Энергопромсбыт» готов выкупить в том числе и пакет «Норильский никель» в ТГК-14 (27%), однако не имеет информации о намерении ГМК продать акции.

В июле «Энергопромсбыт» - совместное предприятия группы ЕСН и ОАО «РЖД» (в котором «РЖД» владеет 51%, а ЕСН - 49%) - стал владельцем 49,25% «ТГК»-14, приобретя госдолю в генкомпании у РАО «ЕЭС России» и выкупив допэмиссию. Акции покупались по 0,0074 руб., по этой же цене должна быть выставлена оферта.

После выставления оферты «Энергопромсбыт» может потратить на выкуп акций у миноритариев около 5 млрд. руб., что является довольно существенной суммой в условиях финансового кризиса. Однако, учитывая тот момент, что одним из совладельцев «Энергопромсбыт» является «РЖД», обладающие значительными финансовыми ресурсами и пользующиеся господдержкой, вероятность невыставления оферты низка. Мы уже рекомендовали инвесторам обратить внимание на данную оферту и поучаствовать в ней («ТГК-14»: уникальная возможность заработать на оферте). Заявление представителя компании мы расцениваем как позитивный знак. На ММВБ до сих пор сохраняется значительная потенциальная доходность (более 85% по закрытию 08.10.2008) в случае сдачи акций «ТГК-14» по ожидаемой оферте.