«Ростехнологии» планируют приобрести 12,1% акций «Камаз» исходя из оценки 100% компании в $2,5 млрд. Сам факт приобретения этого пакета акций был одобрен наблюдательным советом «Ростехнологии» в конце апреля. Мы оцениваем данную новость как умеренно позитивную для рыночных котировок акций «Камаз». Объявленная оценка подразумевает цену в $3,53 за 1 акцию, что подразумевает премию в 56% к текущим рыночным котировкам. Учитывая низкий free-float, мы ожидаем, что акции будут выкупаться у одного из текущих акционеров компании. Кроме того, мы отмечаем, что в результате сделки «Ростехнологии» не смогут получить контрольный пакет акций «Камаз», поэтому обязательств по выставлению обязательной оферты не возникнет. Тем не менее, мы ожидаем положительной реакции рынка на данную новость: участники рынка могут использовать цену покупки акций «Ростехнологии» в качестве ориентира справедливой рыночной стоимости акций «Камаз».
Комментарий от 21.05.10