10 июня СМИ опубликовали информацию о возможности продажи «Объединённая промышленная корпорация» (ОПК) судостроительных активов – «Северная верфь» и «Балтийский завод». Целью продажи является получение денежных средств для финансирования погашения еврооблигаций Международным промышленным банком (МПБ), входящим в структуру ОПК. Потенциальным покупателем может выступить «Объединённая судостроительная корпорация» (ОСК).
Мы оцениваем позитивно новость о продаже «Северная верфь» и «Балтийский завод». По нашим оценкам, стоимость сделки, если она состоится, может оказаться существенно выше текущих рыночных котировок акций компании. В частности, около года назад проводилась независимая оценка акций этих двух компаний, которая составляла около $2 млрд. за оба актива. Новый акционер будет обязан выставить оферту миноритариям по цене покупки в соответствии с действующим российским законодательством. Текущая рыночная капитализация, исходя из среднерыночных цен, составляет $267 млн. Объём еврооблигаций, который предстоит погасить МПБ, составляет ?200 млн., что эквивалентно $240 млн. исходя из текущего курса евро/доллар. Таким образом, продажа судостроительных активов ОПК позволит выручить сумму, необходимую для погашения еврооблигаций.
Комментарий от 10.06.10