СМИ опубликовали информацию об обсуждении на совещании Правительства планов продажи Объединённой промышленной корпорацией (ОПК) судостроительных активов – «Северная верфь» и «Балтийский завод». Целью продажи является получение денежных средств для финансирования погашения задолженности перед ЦБ РФ и еврооблигаций Международным промышленным банком (МПБ), входящим в структуру ОПК. Потенциальным покупателем может выступить Объединённая судостроительная корпорация (ОСК). Сумма долга перед ЦБ РФ составляет 36,3 млрд. рублей.
В настоящее время ОСК не спешит принимать решение о покупке этих активов, ожидая более привлекательной цены. По нашим оценкам, возможны два основных сценария. В случае отзыва лицензии «Межпромбанк» ОПК не имеет смысла продавать судостроительные активы. Если лицензия будет сохранена, то для решения проблемы оплаты долгов банка судостроительные активы должны быть проданы не менее, чем за 44 млрд. рублей, что позволит погасить долги перед ЦБ РФ (36,3 млрд. рублей) и еврооблигации (?200 млн.). Текущая рыночная капитализация «Балтийский завод» и «Северная Верфь» исходя из среднерыночных цен составляет около 7,5 млрд. рублей. В соответствии с российским законодательством, при приобретении контрольных пакетов акций миноритарным акционерам должна быть выставлена оферта по цене покупки. Таким образом, потенциал роста до возможной цены оферты составляет более 400%.
Комментарий от 17.06.10