Компания РД «Казмунайгаз» сообщила о достигнутом соглашении о приобретении 33% доли акций «ПетроКазахстан Инк.» у «Национальная компания Казмунайгаз».
Эта сделка является частью стратегии роста РД КМГ, о ней уже сообщалось ранее. Данный актив переходит РД КМГ от материнской «Национальная компания Казмунайгаз». «ПетроКазахстан Инк.» является одной из крупнейших частных нефтяных компаний Казахстана, владеющей 11 месторождениями в Южно-Тургайском бассейне с общим объемом добычи 136 тыс баррелей в сутки (против консолидированной добычи РД КМГ 240 тыс баррелей в сутки). Высказывались опасения по поводу будущего применения денежных средств РД КМГ, и эта сделка, вероятно, покажет, чего можно ожидать от компании в будущем в плане расходования денег. Хотя приобретение миноритарного пакета не является событием первостепенного значения, доходность добывающего актива в долгосрочном периоде, скорее всего, превысит доходность денежных средств.
Компания заплатила $100,5 млн и приняла на себя $831 млн задолженности KMG PKI Finance, которой принадлежит 33% «ПетроКазахстан Инк». Фактически уплаченные $931,5 млн подразумевают суммарную стоимость капитала «ПетроКазахстан Инк.» $2 823 млн, чистый долг которого, в свою очередь, составляет $174 млн. Таким образом, общая предполагаемая EV «ПетроКазахстан Инк.» составляет $2 997 млн. «ПетроКазахстан Инк.» добыла в 2008 году 136 тыс баррелей в сутки, что означает $60,4 на баррель в годовом исчислении и $62 на баррель в годовом исчислении рыночной EV КМГ. Иными словами, цена в данный момент представляется относительно справедливой. Отметим, что остальные 67% принадлежат китайской CNPC.
Комментарий от 24.09.09