По сообщению СМИ, холдинг Amtel-Vredestein договорился об основных условиях предстоящего объединения с «СИБУР – Русские шины». Amtel-Vredestein выпустит в пользу «СИБУР – Русские шины» 159,3 млн новых акций, при том что в настоящее время уставный капитал Amtel-Vredestein состоит из 68,2 млн акций. После чего Amtel-Vredestein проведет еще одну эмиссию своих бумаг, теперь уже за деньги. Планируется продать 79,3 млн акций по цене не менее $1,89 за одну штуку, причем около трети акций дополнительной эмиссии достанется «Сибур». Ранее Amtel-Vredestein добился отсрочки по кредитам у своих банков кредиторов, что было главным условием, которое выдвигал «СИБУР – Русские шины» перед объединением. Теперь это препятствие устранено, стороны пришли к согласию, и объединению ничто не мешает.
Акционеры Amtel-Vredestein станут акционерами объединенной компании с ежегодным объемом выручки более $2 млрд. Отметим, что после первого этапа объединения акционеры Amtel-Vredestein получат 30% в объединенной компании, что отражает, на наш взгляд, весьма щедрую оценку Amtel-Vredestein. По нашей предварительной оценке, приведенная выше схема объединения весьма выгодна акционерам Amtel-Vredestein. У акций этой компании сразу появляется значительный потенциал роста. Негативным моментом является то обстоятельство, что нижняя планка стоимости акций новой эмиссии оценивается в $1,89, на наш взгляд, эта цифра выглядит заниженной. Если цена новых акций действительно будет установлена на этом уровне, акции Amtel-Vredestein могут несколько снизиться в цене. Впрочем, цена эмиссии может быть установлена и на более высоком уровне.
Происходящее объединение имеет положительное значение для всех предприятий, входящих в холдинг «СИБУР – Русские шины» и Amtel-Vredestein.