Холдинг «Сибур-Русские шины» объявил о том, что сделка по объединению с компанией «Амтел-Фредештайн» не состоится. В качестве объяснения такого решения представители «Сибур» сказали, что сложная ситуация на финансовых рынках не позволяет объединенной компании привлечь необходимое для ее развития финансирование. Холдинг не исключает, что в будущем переговоры могут быть продолжены, но уже на новых условиях.
Мы не исключаем того, что сложности с финансированием – не единственная причина срыва сделки. Возможно, «Сибур-Русские шины» решил вообще отказаться от сделки, оценив всю глубину финансовых проблем «Амтел- Фредештайн». Напомним, что «Сибур» весной предложил «Амтел-Фредештайн» очень щедрые условия объединения. Возможно, заново оценив ситуацию, «Сибур-РШ»пришел к выводу, что на таких условиях сделка для них невыгодна.
Мы рассматриваем вышедшие новости как весьма негативные для самого «Амтел», его дочернего предприятия «Амтел-Поволжье», а также «дочек» «Сибур Омскшины», «ЯШЗ» и «Волтайр-Пром». «Амтел» и его дочернему предприятию теперь прямо угрожает банкротство. Мы полагаем, ни один западный производитель не станет спасать российский холдинг. Что же касается дочерних предприятий «Сибур», вхождение в состав публичной компании могло улучшить на них корпоративное управление и привести к отмене жесткого трансфертного ценообразования и схем процессинга. Теперь же надежды на такое развитие событий все меньше и меньше. Впрочем, существует, конечно, вероятность того, что стороны вернутся к сделке. Тем не менее в этом случае неизбежна новая оценка активов «Амтел-Фредештайн», что повлечет ухудшение условий объединения для данной компании.