Сергей Фоменко (Велес-Капитал)

17.10.2007

ООО «Мечел-Инвест», входящее в группу «Мечел», победило в открытом аукционе по продаже 68,86% ОАО «Эльгауголь» и 75% минус одной акции ОАО ХК «Якутуголь». Итоговая цена аукциона составила 58,196 млрд рублей. На аукционе было сделано 108 шагов, торги продолжались более 30 минут.

Победа «Мечел», после сообщения об отстранении от участия в торгах «ArcelorMittal», было в определенной степени прогнозируемым. Так, лишь иностранный конкурент обладал всеми ресурсами и желанием, дабы составить серьезную конкуренцию за угольные активы. Также отметим, что отстранение, хоть и выглядит на первый взгляд не совсем правомерным, является достаточно логичным. Так, продажа столь обширных угольных месторождений иностранным инвесторам создала бы ряд проблем для отечественных меткомбинатов - начиная от нехватки угля, и кончая растущей силой конкурента на рынке готовой продукции.

Выиграв аукцион, «Мечел» теперь вынужден влезать в долги - своих собственных средств ему не хватит профинансировать даже 10% приобретенного актива. Более того, данные месторождения требую достаточно внушительных капитальных затрат в развитие. Так, по неподтвержденным сведениям «Мечел» уже занимается привлечением синдицированного кредита в размере 2 млрд долл.

Пока что сложно сказать, насколько выгодна для «Мечел» данная сделка, поскольку еще не известны основные параметры дальнейшего развития месторождения - как минимум не известно, какого уровня добычи угля сможет достичь «Мечел». Но при прочих равных условиях, приобретение данного актива означает расширение горнодобывающего бизнеса стальной группы, что нельзя назвать не иначе как положительным фактором. Так, лишь консолидация «Якутуголь» позволит компании увеличить объем производства угля чуть менее чем в два раза и, скорее всего, занять первую строчку по объемам добычи угля в РФ, потеснив добывающие активы «Евраз-групп». Таким образом, мы склонны расценивать опубликованные результаты аукциона как положительные для стоимости бизнеса «Мечел».

Период	Сделки	Объем млн$
II кв.'25	87	4 942
I кв.'25	71	1 653
IV кв.'24	183	8 371

Покупатель	Объект	Цена млн$
ВТБ	Первая грузовая компания (ПГК)	2 910
Российские Железные Дороги / РЖД	МФК Moscow Towers	1 875
Т-банк (Тинькофф)	Росбанк	1 365

Российский рынок M&A

Крупнейшие сделки

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Сергей Фоменко (Велес-Капитал)

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Обзоры

База сделок

Рынок

Участники

Торговая площадка

Библиотека

Законодательство

Материалы

Дискуссии

Работа

Проекты группы компаний: