По словам заместителя генерального директора «Ростехнологии» Алексея Алешина, в настоящий момент государственная корпорация рассматривает возможность продажи 16%-ного пакета акций «ВСМПО-Ависма». В случае осуществления этих планов доля «Ростехнологии» снизится до 50 % + 1 акция.
Напомним, что хозяева у «ВСМПО-Ависма» сменились в 2006 г. - Владислав Тетюхин, Вячеслав Брешт и пул инвесторов продали свои пакеты акций ВСМПО государственному холдингу «Рособоронэкспорт». В настоящий момент «Рособоронэкспорт» принадлежит 66% акций «ВСМПО-Ависма». Гендиректор «ВСМПО-Ависма» - Владислав Тетюхин - контролирует в настоящий момент порядка 5 % акций корпорации. По нашим оценкам, сумма сделки находилась на уровне $1,2-1,3 млрд, т. е. на уровне цены данного пакета в начале 2006 г. Сделка была профинансирована госбанками. К настоящему моменту большую часть кредитов «Ростехнологии» уже погасили - по данным СМИ, компании осталось погасить не более $500 млн.
В настоящий момент капитализация «ВСМПО-Ависма» составляет порядка $3 млрд. Таким образом, продажа 16% акций корпорации может принести «Ростехнологии» как раз порядка $500 млн, которые и будут направлены на погашение кредита.
На наш взгляд, основными претендентами на покупку пакета являются российские госбанки - «Сбербанк» и «ВЭБ», которые и предоставили «Ростехнологиям» кредит. Для банков данное приобретение может стать неплохой портфельной инвестицией - в 2009-2010 гг. «ВСМПО-Ависма» планирует IPO, которое может существенно увеличить оценку компании в глазах инвесторов. Также пакет может быть интересен крупнейшим потребителям «ВСМПО-Ависма» - Airbus или Boeing, однако, на наш взгляд, «Ростехнологии» вряд ли захотят видеть в уставном капитале «ВСМПО-Ависма» таких миноритариев.