РАО «ЕЭС России» объявило о том, что будет принимать заявки на покупку госпакета акций ТГК-6, который составляет 34,1 % от уставного капитала компании, с 22 февраля до 11 марта. Известно, что настоящий момент на покупку акций ТГК-6 претендуют КЭС, которым в настоящее время принадлежит 22 % акций ТГК-6, и фонд Prosperity Capital, владеющий 19%.
Напомним, что одновременно с госпакетом будет размещаться и допэмиссия акций компании, размер которой составляет 45,37 % от нынешнего уставного капитала и 31,21% - от увеличенного. Исходя из текущих рыночных котировок, покупка акций допэмиссии и госпакета ТГК-6 может обойтись победителю аукциона в $1,1 млрд ($475 млн за госпакет и $632 млн за акции допэмиссии). По всей видимости, кроме Prosperity Capital и КЭС на акции компании претендентов не будет.
Мы предрекаем победу в аукционе КЭС. При этом мы прогнозируем, что цена аукциона не будет сильно превышать текущие рыночные котировки ТГК-6. Важно отметить, что победитель аукциона по закону должен выставить обязательную оферту на выкуп акций ТГК-6 у миноритариев компании.
ТГК-6 была создана в 2005 г. на базе генерирующих мощностей энергокомпаний центра и Средней Волги России в рамках процесса реформирования электроэнергетики. Переход ТГК-6 на единую акцию был завершен в 2007 г. Объекты генерации ТГК-6 расположены в 5 регионах России: Владимирской, Ивановской, Нижегородской и Пензенской областях и Республике Мордовия. В состав ТГК-6 входят 5 филиалов, включающие в себя 14 ТЭЦ и 2 ГРЭС совокупной установленной мощностью 3 139,55 МВт. Установленная тепловая мощность станций в составе ТГК-6 равняется 11 120 Гкал. Выработка электростанций, входящих в ТГК-6, в 2006 г. составила 13 234 млн. кВт•ч. Коэффициент использования установленной мощности на станциях ТГК-6 в 2006 г. составил 48 %, средний расход топлива – 347,5 гут/кВт•ч. В топливном балансе ТГК-6 газ занимает 90 %, уголь - 3 %, мазут - 7 %. Инвестиционная программа ТГК-6 до 2010 г. предполагает капвложения в объеме около $0,5 млрд, что позволит увеличить установленную мощность компании до 200 МВт.