Стало известно о том, что один из крупнейших российских производителей молочной продукции и продуктов питания, «Вимм-Билль-Данн» (ВБД», лишился своего бизнеса в Узбекистане – имущество дочерней компании ООО «ВБД Ташкент» по решению городского суда Ташкента было передано в пользу государства. Официальная позиция властей сводится к тому, что менеджмент компании нарушал налоговое и таможенное законодательство, выпускал недоброкачественную продукцию, занимался хищениями и умышленно не инвестировал в производство обещанный объем средств в размере $7,2 млн. (напомним, что компания уже инвестировала в бизнес около $5 млн. и планировала вложить еще $2,2 млн. до конца 2011 г.). Ранее в 2010 г. против менеджмента было возбуждено уголовное дело по ряду статей, а накануне уголовное дело было прекращено, а активы компании были признаны «орудием преступления» и обращены в доход государства. Сам ВБД объясняет сложившуюся ситуацию конфликтом интересов руководства регионального подразделения со Службой национальной безопасности Узбекистана.
Несмотря на то, что ВБД намерен подавать апелляцию в высшую судебную инстанцию Узбекистана, мы считаем, что шансы компании на победу относительно невелики, если в деле действительно имеется заинтересованность силовых структур страны. В то же время мы полагаем, что финансовые потери компании в связи с потерей производства в Узбекистане весьма незначительны (потери ограничены стоимостью покупки в 2004 г. молокозавода за $131 тыс. и осуществленными инвестициями в размере $5 млн.), что не окажет существенного давления на рыночные котировки акций компании.
Одновременно с этим мы обращаем внимание инвесторов на нематериальные потери ВБД, которые связаны с перспективами развития региона. Мы полагаем, что вынесенное ташкентским судом решение создает негативный прецедент, который свидетельствует о наличии высоких страновых рисков для российского бизнеса, имеющего присутствие в Узбекистане. Вышедшую новость мы оцениваем умеренно негативно.
Комментарий от 21.09.10