Polyus Gold International объявила о продаже квазиказначейских акций, которые принадлежали Jennington Int. Часть этого пакета (151,6 млн акций, или 5% минус одна акция) переходит в собственность китайского суверенного фонда Chengdong Investment Corp., а оставшиеся 25,2 млн ГДР, или 2,5% уставного капитала Polyus Gold, выкупит Банк ВТБ.
Polyus Gold также объявила о намерении подать заявку на получение премиального листинга в Великобритании. Компания попытается договориться с британским регулятором о предоставлении ей премиального листинга без увеличения доли акций в свободном обращении до минимально необходимых 25% (по нашей оценке,после сделки с Chengdong и ВТБ, free-float Polyus Gold составит порядка 22%). В конце марта Polyus Gold отозвала ранее поданную заявку в российскую правительственную комиссию по иностранным инвестициям в рамках смены регистрации компании с о-ва Джерси на Великобританию, что является необходимым условием для получения премиального листинга с меньшей долей акций в свободном обращении.
Цена продажи казначейского пакета (2,8 долл./акция) была на 3–4% ниже рыночных котировок бумаг Polyus Gold на момент объявления о сделке, а за два последующих дня ее акции подорожали на 6%. В целом мы положительно оцениваем подтверждение планов компании получить премиальный листинг, что позволит расширить базу потенциальных инвесторов, поскольку котировки компании традиционно характеризуются низкой корреляцией с ценой золота, но высокой – с российскими страновыми индексами (инвесторы воспринимаютPolyus Gold скорее как российского производителя золота, чем золотодобывающую компанию с активами в России), следовательно, ликвидность бумаги увеличится при росте доли акций в свободном обращении. Однако, на наш взгляд, риск отказа в предоставлении премиального листинга сохраняется, таким образом, нельзя полностью исключать сценарий, при котором компании придется проводить допэмиссию.
Комментарий от 02.05.12