Cтало известно, что ХК «Интеррос», представляющая интересы Владимира Потанина, направила Михаилу Прохорову предложение о выкупе его доли в капитале ГМК «Норильский никель». Согласно пресс-релизу «Интеррос», предложение предусматривает совершение сделки по справедливой рыночной цене, получение сторонами разрешений регулирующих органов и сделано в целях реализации ранее объявленных планов по разделу бизнеса между Владимиром Потаниным и Михаилом Прохоровым.
Согласно последним официальным данным, Михаил Прохоров бенефициарно владеет 28,2 % акций ГМК, а Владимир Потанин – 25,3 %. Данные доли учитывают совместное владение компанией «КМ Инвест», которой принадлежит еще 7,4 % акций ГМК. Оставшиеся бумаги обращаются на открытом рынке в форме депозитарных расписок и локальных акций. В ответ на предложение «Интеррос» представитель «Онэксим» направил встречное предложение «Интеррос», в котором сообщил о готовности Михаила Прохорова продать 25%+ 1 акция ГМК по цене $ 293,6 (средневзвешенная рыночная цена за последние 30 дней) за акцию плюс премия в размере 12,5 % за блокпакет. Таким образом, Прохоров оценил свой пакет в $ 15,7 млрд, при том, что рыночная цена данного пакета на закрытие торгов в среду составляла около $ 13,5 млрд или на 16% ниже.
В случае совершения сделки, доля Владимира Потанина в капитале ГМК с учетом доли в «КМ Инвест» превысит 50 %. В нашем понимании, подобный объем выплат для «Интеррос» и Владимира Потанина представляется весьма затруднительным. Частично сделка может быть профинансирована за счет передачи Прохорову доли Потанина в «Полюс золото» и энергетических компаниях, принадлежащих ГМК. В то же время, представитель «Онэксим» сообщил, что предпочтительным способом оплаты акций Михаила Прохорова являются денежные средства. Мы полагаем, что подобная сделка завершит конфликт двух контролирующих акционеров и Владимир Потанин сосредоточит свои усилия на развитии ГМК, а Михаил Прохоров - «Полюс золото». Это должно позитивно отразиться на капитализации обеих компаний. Тем не менее, мы полагаем, что в случае необходимости оплаты всего пакета Прохорова денежными средствами, сделка между партнерами может так и не состояться, поскольку вряд ли у «Интеррос» есть возможность в течении ближайших недель привлечь столь значительные средства под покупку. В этом случае покупателем блокпакета может стать UC Rusal, которая ранее проявляла интерес к ГМК.