Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'25
41
1 263
II кв.'25
88
4 942
I кв.'25
71
1 653

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Железнодорожный оператор АтлантГрузовая компания
1 275
Железнодорожный оператор АтлантТранслес
638

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 668,60  (+20,10%)
1 026,02  (+20,80%)
6 740,28  (+24,49%)
122 006,77  (-179,50%)
4 478,94  (-34,30%)
65,47  (+0,94%)
Источник Investfunds

Веденеев Владимир (Банк Москвы)

21.05.2008

«КЭС-Холдинг» официально сообщил о победе в конкурсе на выкуп госдоли в «Волжская ТГК» (ТГК-7) в размере 32,2%, заплатив за пакет 27,5 млрд руб. (порядка $1,16 млрд) или 2,848 руб. за акцию. Напомним, что ранее «КЭС-Холдинг» уже сумел консолидировать порядка 30% ТГК-7, соответственно, с учетом приобретенного госпакета его доля в компании выросла до 62 %, а РАО «ЕЭС России» сократилась до 15,28 %. Ранее холдинг рассматривал возможность совместного с «Газпром» получения контроля над ВТГК, однако пока никаких подробностей относительно хода переговоров нет – по словам представителя «КЭС-Холдинг», они ведутся, однако говорить об их полном завершении и конкретных договоренностях пока преждевременно.

В настоящий момент в составе «Волжская ТГК» находится 21 станция общей мощностью 6 879,7 МВт по электроэнергии и 30 687,2 Гкал – по теплоэнергии. Выработка электростанций, входящих в ТГК-7 (с учетом показателей «Оренбургская ТГК»), в 2006 г. составила 27,300 млрд кВт•ч. Коэффициент использования установленной мощности на станциях ТГК-7 в 2006 г. был равен 45%, средний расход топлива – 330 гут/кВт•ч. В топливном балансе «Волжская ТГК» газ занимает 95%, мазут – 4%, уголь – 1%. Инвестиционная программа ТГК-7 до 2010 г. предполагает капвложения в объеме около $600 млн, что позволит расширить установленную мощность компании на 500 МВт.

Таким образом, «КЭС-Холдинг» получил госпакет «Волжская ТГК», исходя из оценки капитализации компании в $3,6 млрд на уровне $520 за 1 кВт установленной мощности. Стоит также отметить, что цена приобретения госпакета существенно превышает рыночную по итогам вчерашнего закрытия.